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yfile | 23rd Feb 2009 | 所見所"問" | (69 Reads)

所見所"問" -- 23/2/2009

所見:
《大行報告》美林降級合生<00754.HK>「跑輸大市」,削價看2元
http://www.aastocks.com/chi/news/newstext.asp?section=N&source=HK6&item=422905&symbol=00754

DJ 市場快訊﹕合生創展(0754.HK)跌14.0%﹐大華繼顯維持賣出評級
http://www.aastocks.com/chi/news/newstext.asp?section=N&source=AFX&item=AFX07460793&symbol=00754

DJ 市場快訊﹕合生創展(0754.HK)跌11.4%﹐工商東亞降目標價
http://www.aastocks.com/chi/news/newstext.asp?section=N&source=AFX&item=AFX07461082&symbol=00754


所問:
何謂"一沉百踩"?! :)


yfile | 23rd Feb 2009 | 投資感言 | (70 Reads)

y之見 -- 我看關於合生創展主席朱孟依的傳聞 (10/3/2009更新)

上周五, 市場傳出合生創展主席朱孟依因涉國美前主席黃光裕案件而被內地公安部門限制出境. 合生創展的股價被傳聞所拖累, 最多曾下瀉50%. 雖然公司已於當天中午發表聲明澄清, 指報道無事實根據(http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090220/LTN20090220087_C.pdf), 但空穴來風, 又不一定無因. 總之在未有進一步的証據之前, 現階段下任何結論都嫌太早, 意義不大. 我對這個"傳聞"會偏向以"中性"來看待, 見機行事.

合生創展主席朱孟依作風向來低調, 某些媒體就會引用這個因素, 期望以此帶出公司欠缺透明度, 進而"佐證"這次的傳聞. 但一個處事高調的主席, 並不見得會比作風低調的更可信. 試想想國美前主席黃光裕不是經常在報章媒體露面嗎? 但那又能代表甚麼? 其實這根本就是一種"假"的安全感! 所以不應單單用作風低調與否來衡量管理層的誠信或公司的透明度.

在投資市場上, 不要盲目樂觀, 但亦不應為一些傳聞而恐慌.

10/3/2009: 引述《上海證券報》報道,身兼全國政協的合生創展主席朱孟依雖然已簽到,但全國政協開幕3天以來,一直未有出現,昨日也沒有出席小組討論。接近政協消息人士指,朱孟依以身體不適為由請假。<有此傳聞, 現在對這公司有所保留... 雖然公司可能經營良好, 但萬一主要股東/管理層發生問題, 可以對公司未來發展/股價有很大影響.>


yfile | 22nd Feb 2009 | 投資感言 | (54 Reads)

此愛與彼愛

愛情, 可能會令人失去理智. 當你喜歡上她, 你可能會不自覺地去欺騙自己, 原諒她的缺點, 放大所看到的優點. 就算她已經變了, 已不是當初你所認識的那個她, 你仍會告訴自己她是最好的.

但對於一隻股票, 你不能盲目地去愛, 否則結果會是災難性的. 今天如果"她"是一隻好的股票, 你可以去"愛"她; 但如果她已經變了, 你就應該告訴自己, 是時候和她說再見了, 拖下去是不會有幸福的. 但很多人卻不自覺地與"她"談起戀愛, 盲目地去"愛".

何謂一隻好的股票? 我發覺一般投資者很容易被一些似是而非的觀點所誤導. 一間好的公司, 並不一定是一隻"好"的股票. 好的股票應該是一隻能帶給你回報的投資標的. 回報可以來自她的盈利增加, 或群眾對她預期的改變而導致市盈率提高. 但如果當毎個人都知道這是一間好公司, 而已在股價上給予一個大的溢價, 我會懷疑這是否還是一個好的投資標的. 但很多時候, 我們卻會在報章雜誌上看到財經演員推介股票的理據就是因為那是一間好公司, 卻忽略了市場早已在其股價上給予了非常高的溢價.

如果你是找另一半, 你可能真的只需要找一個好的伴侶, 就已經可以斯守終生. 但需知道投資股票不同於找另一半, 你需要的是"她"未來的"增值". 一間己有高溢價的好公司, 它的股票其實很多時已不是值得投資的標的, 因為"她"不能帶給你高回報.


yfile | 22nd Feb 2009 | 投資感言 | (80 Reads)

我今天(22/2/2009)最喜愛的 -- 電信設備相關股票 (10/3/2009更新)

曾經, 我愛"她"更多一些. 但如今那個"她"已經變了. 今日的"她"已不是那時候的"她".

如今的我, 更愛這個"她"多一些:

晨訊科技(2000): 20/2/2008股價:$0.67
預期基於2008年度業績:
- 低P/E(<3.5);
- 低P/B(<0.7);
- 高收益率(全年約10%; 中期股息3仙<2007年3仙>, 預期末期股息4仙);
預期未來數年高增長

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yfile | 22nd Feb 2009 | 投資感言 | (84 Reads)

我今天(22/2/2009)最喜愛的3隻內房股 (10/3/2009更新)

3間公司都有分派2008年度中期股息。

2. 瑞安房地產(272): 20/2/2008股價:$1.88
預期基於2008年度業績:
- 低P/E(<4);
- 低P/B(<0.42);
- 高收益率(全年約10%; 中期股息7仙<2007年5仙>, 預期末期股息10至12仙)

3. 雅居樂地產(3383): 20/2/2008股價:$2.97
預期基於2008年度業績:
- 低P/E(<2; 不能做準, 因出售海南清水灣項目股權而産生40多億元收益);
- 合理P/B(<0.56);
- 高收益率(全年>14%; 中期股息27.1仙, 因出售海南清水灣項目股權而産生40多億元收益<2007年5.5仙>, 預期末期股息15仙)

4. 合生創展(754): 20/2/2008股價:$3.5 (yfile: position moved from 1 to 4)
預期基於2008年度業績:
- 低P/E(<2);
- 低P/B(<0.25);
- 高收益率(全年>10%; 中期股息9.51仙<2007年9.9仙>, 預期末期股息30仙)

10/3/2009: 引述《上海證券報》報道,身兼全國政協的合生創展主席朱孟依雖然已簽到,但全國政協開幕3天以來,一直未有出現,昨日也沒有出席小組討論。接近政協消息人士指,朱孟依以身體不適為由請假。<yfile: 有此傳聞, 現在對這公司有所保留... 雖然公司可能經營良好, 但萬一主要股東/管理層發生問題, 可以對公司未來發展/股價有很大影響.>


yfile | 19th Feb 2009 | 其他資料 | (130 Reads)

值得一讀 -- 信報財經月刊2009年1月號 之 '油價的未來走向' by 馮應標

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yfile | 19th Feb 2009 | 中國房地產資料 | (102 Reads)

值得一讀 -- 信報財經月刊2009年2月號 之 '牛年中國房地產投資攻略' by 歐陽偉傑

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yfile | 19th Feb 2009 | 中國電信設備資料 | (149 Reads)

国务院常务会议通过电子信息产业调整振兴规划

http://www.cww.net.cn/news/html/2009/2/19/2009219820138978.htm

作 者:CWW

通信世界网(CWW)2月19日消息 据工业和信息化部官方网站报道,国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议,审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划和西藏生态安全屏障保护与建设规划。

    会议认为,电子信息产业是国民经济战略性、基础性和先导性支柱产业。

    在当前国际市场需求急剧下降、全球电子信息产业深度调整的形势下,振兴我国电子信息产业,必须强化自主创新,完善产业发展环境,加快信息化与工业化融合,着力以重大工程带动技术突破,以新的应用推动产业发展。会议确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务:一是完善产业体系,确保骨干产业稳定增长,着重增强计算机产业竞争力,加快电子元器件产品升级,推进视听产业数字化转型。二是立足自主创新,突破关键技术,着重建立自主可控的集成电路产业体系,突破新型显示产业发展瓶颈,提高软件产业自主发展能力。三是以应用带发展,大力推动业务创新和服务模式创新,强化信息技术在经济社会各领域的运用,着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。为此,一要落实内需带动,拓展电子信息产品应用和产业发展空间。二要加大投入,集中力量实施集成电路升级、新型显示和彩电工业转型、第三代移动通信产业新跨越、数字电视推广、计算机提升和下一代互联网应用、软件及信息服务培育六大工程,鼓励引导社会资金投向电子信息产业。三要强化自主创新能力建设。加快实施相关国家科技重大专项,支持优势企业兼并重组,完善公共技术服务平台。四要促进发展服务外包,支持企业“走出去”建立研发、生产基地和营销网络。五要加强政策扶持。加大鼓励软件和集成电路产业发展政策实施力度。落实数字电视产业政策,推进“三网融合”。调整高新技术企业认定目录和标准。继续保持电子信息产品出口退税力度,进一步发挥出口信贷和信用保险的支持作用。扩大中小企业集合发债试点。

    会议指出,西藏是青藏高原的主体,是众多河流的发源地,生态系统独特多样,生态地位十分重要。中央和西藏自治区政府高度重视高原生态环境保护和建设,生态保护取得积极进展。但是,由于全球气候变化的影响,生态环境保护和建设任务繁重。要坚持生态环境保护优先,重视自然恢复,通过必要的保护和建设措施,实现西藏生态系统的良性循环,保障国家生态安全,改善农牧区生产生活条件,促进农牧民增收。会议强调,推进西藏生态环境保护和建设要科学规划,合理布局,突出重点,分步实施。继续开展退牧还草工程,加大防沙治沙工作力度,促进天然草地恢复;加强自然保护区、湿地和防护林体系建设,强化森林防火、有害生物防治和野生动植物保护,提高森林覆盖率;推进小流域综合治理,改善重点治理区生态系统;推进农牧区传统能源替代工程,积极实施小水电代燃料、农村沼气和太阳能建设;积极推广先进适用技术,加强监测体系和能力建设,提高生态治理的科学性。会议要求,西藏自治区政府要加强领导,做好规划组织实施,国务院有关部门要加强指导协调,共同推进西藏生态环境建设。

    会议还研究了其他事项。

 

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yfile | 18th Feb 2009 | 其他資料 | (1984 Reads)

值得一讀 -- 信報財經月刊2009年1、2月號之 奇門遁甲術相關文章 by 李健麟

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yfile | 8th Feb 2009 | 其他資料 | (136 Reads)

值得一讀 -- iMoney第068期之陶冬專訪(滙豐部份)

...他(陶冬)對於近年滙豐營運模式也有一番見解, 指滙豐近幾年在港關掉許多分行, 剩餘分行也多數變成理財中心, 對小存戶趕得就趕; 換言之, 滙豐不想做息差産品, 因為非利息業務回報更高; 可是經過雷曼迷債及Accumulator事件後, 投資者對銀行投資産品失去信心, 滙豐過去的存戶基礎又開始動搖, 以往的盈利模式已被摧毀, 過去的成就跟將來的盈利前景已沒有直接關係...

yfile: 摧毀容易, 但要重建則需要大量資源及時間!


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