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yfile | 27th Jun 2019 | 組合管理 | (18 Reads)

投資組合 - 2019/6/27買賣記錄

投資組合1 + 2 (100% 權益) 

沽出:           06886 HTSC...................10K@ $13.84

沽出:           06030 中信証券..................4K@ $16.52

投資組合3 (50% 權益)

沽出:           06886 HTSC.....................8K@ $13.84

沽出:           06030 中信証券..................3K@ $16.52 


yfile | 22nd Jun 2019 | 股玩你 | (16 Reads)

1982 - 南旋控股: 神奇的關連交易

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2019/05/01982.html

今日(2019年5月9日 星期四)南旋控股 (01982) 公佈盈警,盈警內容如下:

本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及潛在投資者,根據董事 會 現 時 可 得 資 料 , 本 集 團 預 期 截 至 2019 年 3 月 31 日 止 年 度 將 錄 得 虧 損 , 而 截 至 2018年3月31日止年度則錄得溢利約327,000,000港元。儘管本集團於整個財政年度 製造針織產品的核心收益較為強勁,其仍面臨若干利潤率壓力,但預期虧損乃來 自有關V . Success Limited及其附屬公司(「保麗信集團」)之無形資產的預期減值撥 備,其屬於非現金性質。保麗信集團製造針織鞋面及針織鞋。考慮到全球經濟的 不明朗因素、瞬息萬變的市場環境及本集團現時於該行業所面臨的激烈競爭,有 關保麗信集團之無形資產的預期減值撥備金額乃經過審慎考慮而釐定。減值撥備 估計不少於500,000,000港元。

內容大意是說因為要為2017年中收購的保麗信集團作出無形資產減值撥備,所以截至2019年3月底的業績將錄得虧損。

看到這則通告,大家都會覺得減值撥備只是一次性事件,對往後業績不會有影響,但關鍵是這宗撥備的起源是公司於2017年9月底斥巨資向大股東收購的業務,還不到2年時間,就要作出巨額撥備!

當年這宗收購的一些基本資料如下:

1. 賣方為本公司主席、行政總裁、執行董事兼主要股東,於本公司全部已發行股本 72.4 %中擁有權益,故根據上市規則第14A章,賣方為本公司的關連人士。

2. 根據賣方資料,除將賣方墊付予保麗信的股東貸款100,000,000港元撥充資本( 此乃 完成的先決條件之一 )外,於本公告日期,銷售股份應佔賣方總投資成本為100美 元( 約780港元 )

3. 根據股份轉讓協議,代價550,000,000港元。

4. 賣方同意提供溢利保證,保證根據香港財務報告準則編製 保 麗 信 集 團 截 至 2 0 1 8 年 3 月 3 1 日 止 財 政 年 度 的 綜 合 純 利( 除 稅 後 )將 不 少 於 66,000,000港元。

5. 保 麗 信 集 團 於 2 0 1 7 年 7 月 3 1 日 的 未 經 審 核 綜 合 資 產 總 值 及 資 產 淨 值 分 別 約 為 817,586,000港元及55,225,000港元

根據上述資料,賣方持有的股份投資成本只有100美元,即是賣方是賺盡5.5億元。其次,出售的保麗信集團當時資產淨值是5500萬元,故此5.5億元的作價代表完成交易後,將會有4.95億元的商譽入帳成為南旋的固定資產。

這次的盈警內容顯示:

1. 估計保麗信今年業務會錄得虧損,而當初大股東出售於南旋的時候,是承諾截至2018年3月底有稅後盈利6600萬元,即是說僅僅一年的時間,保麗信就轉盈為虧。

2. 因為業績估計轉虧,公司大刀闊斧,將2017年收購保麗信而入帳的4.95億元商譽全數撥備,化為灰燼

部署精密,厲害的關連交易,厲害的財技!


yfile | 21st Jun 2019 | 組合管理 | (19 Reads)

投資組合 - 2019/6/21買賣記錄

投資組合1 + 2 (100% 權益) 

買入:           28704 招行瑞信九九沽A....100K@ $0.036

投資組合3 (50% 權益)

買入:           00210 達芙妮國際.............100K@ $0.210(Avg.)

資組合4 (0% 權益, 只屬管理)

買入:           03322 永嘉集團.................60K@ $0.88 

買入:           00210 達芙妮國際.............240K@ $0.2125(Avg.)


yfile | 20th Jun 2019 | 組合管理 | (16 Reads)

投資組合 - 2019/6/20買賣記錄

投資組合1 + 2 (100% 權益) 

買入:           16928 恆地法興九九沽B......20K@ $0.176


yfile | 19th Jun 2019 | 其他資料 | (19 Reads)

假如獨董真的獨立 (2019/06/19)

@信報【財經DNA】 

儘管近期大家對股票提不起勁,然而某些奇異事件還是引起了市場關注。

上周,高銀金融(00530)刊發公告指獨立非執董石禮謙要求召開緊急會議,並因應近日市況不穩,董事會最終通過暫停清付啟德商業用地地價,意即公司將放棄購入作價超過百億元的啟德地王。有趣的是,高銀真.老闆潘蘇通事後向傳媒表示,他並不認同董事會的看法,指自己非常睇好地產市道,對董事會的決定感無奈,但尊重少數服從多數原則,更聲稱未來會以私人名義再次競投。獨董王石禮謙的回應亦夠妙,指公司對修訂《逃犯條例》看法正面,但同時又睇到不少風險,所以建議「撤回」買地大計。睇好同時睇淡,自相矛盾成咁,好建制派作風啫!

潘蘇通的名字,相信不炒開股票的朋友皆不熟悉,若提起當年強吻女星的事件,則大家或多或少都有點印象。今次事件的主角正是這位曾經叱吒娛樂版頭條的內地富豪的上市旗艦。事件之所以引起注目,是因為大家都知道,幾乎所有上市公司的董事會都是由大股東操控。獨立董事全部以「圍威喂」投票方式產生,怎可能作出違反大股東意願的獨立決議呢?這就好比說林鄭下重大決策時可以自把自為,完全不需要聽從中央指令一樣匪夷所思。石禮謙仲話,事件反映公司管治良好,認真風趣。事實上,假如獨董真的獨立,這些董事會推倒大股東的故事應每日上映,然而阿梅在金融圈打滾多年卻鮮有聽聞。試想像有日民建聯說要「維護正義」而違反中央旨意,仲不夠神奇嗎?

路邊社就話,搞場大龍鳳找落台階,明眼人都知咩事。如果我是交易所的話,必定出信問個明白。只不過,監管機構素來欺善怕惡,對花律師費毫不手軟的土豪就最怕。話說回來,難怪石禮謙能夠成為獨董之王,粉墨登場賣力演出,商界最佳男主角,非你莫屬也。 


yfile | 19th Jun 2019 | 組合管理 | (12 Reads)

投資組合 - 2019/6/19買賣記錄

投資組合1 + 2 (100% 權益) 

買入:           29091 港交麥銀九乙沽B......60K@ $0.056

買入:           18874 新地麥銀九十沽A......30K@ $0.063


yfile | 19th Jun 2019 | 其他資料 | (19 Reads)

樓價始終跟經濟 跌否視乎有幾貴 (2019/06/17)

@經濟日報 

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yfile | 19th Jun 2019 | 其他資料 | (13 Reads)

資金走佬難以「暫緩」 (2019/06/17)

@信報 

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yfile | 15th Jun 2019 | 其他資料 | (15 Reads)

衰退跌市多逾半 純看技術較樂觀 (2019/06/14)

@信報 

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yfile | 14th Jun 2019 | 其他資料 | (48 Reads)

特首不是我們「老母」 是打理公務的「姐姐」 (2019/06/14)

@明報 

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